股票的清算与交割有哪些意义

股票的清算与交割有哪些意义

一、清算的含义

清算是指将买入和卖出的股票数量和金额分别抵消，然后通过证券交易所交付股票或价格净差额的程序。清算的意义在于通过证券交易所同时减少股票和价格的实际交割，节省大量的人力、物力和财力。如果证券交易所没有清算，各证券公司必须将股票和价格一一交付给对方。手续相当繁琐，占用大量的人力、物力、财力和时间。

2、清算程序

证券交易所的结算业务按照“净额结算”的原则办理，即在各证券公司的一个结算周期内（每个开市日为一个结算周期），证券交易所结算部门必须首先检查交易所的交易。检查订单是否有错误，并填写各证券公司的清算表。购销价款结算时，仅计算应收应付金额抵销后的净额。买卖股票的清算，同一股票的应收应付金额抵销后，仅计算净额结算后的净额。清算工作由证券交易所组织，各证券公司统一将证券交易作为清算中介，而不是各证券公司与证券公司之间进行抵销清算。作为清算的中介，交易所向股票卖方付款，并在价格清算时向股票买方收取费用；当股票清算和交割发生时，它从股票卖方接收股票并向股票买方支付股票。

3、清算相关规定

（一）开设清算账户系统。

证券交易商在证券交易所从事股票交易业务，必须在证券交易所结算部门开立结算账户。由于我国目前的情况，各交易所要求证券公司在中国人民银行营业部开立清算账户，并在账户内保持足够的余额，以保证当日划转的需要。清关及交货时间。

(2) 股票集中存管系统

主要方法是：各证券公司扣除一部分自有股票，预留用于自营业务需要，将大部分存放在证券交易所的集中仓储仓库中，只有批准上市的股票才存放在证券交易所的集中存放仓库中。仓库。库存交割由证券交易所通过存货账户转账完成。即各券商在交割日办理各类股票交割时，只需交易所结算部门按照《清算交割表》对各类股票进行处理即可。收到或应付的金额可以转入各自库存股的单独账户，即“流动股和非流动股”。证券公司不参与集中托管，无法通过库存转户完成交割的，证券公司必须承担全部交割或提取股票的费用。

（三）清算及交割准备金制度

实行交割准备金制度的目的是保证清算交割能够正常、顺利进行，保证清算的连续性、及时性和安全性。深交所规定，每家证券公司必须缴纳25万元人民币。各证券公司不得以任何理由不履行清算义务，也不得因违反委托而不履行清算义务。证券公司不履行该义务的，证券交易所结算部门有权使用证券公司缴存的清算准备金进行预缴。由此产生的差价以及一切费用和损失将由违约方承担。根据证券交易所规定，一般情况下，当日完成的交易处于清算期；证券公司不得因客户违约而无法清算。

4、交货的含义

库存清仓后，办理发货手续。所谓交割，是指卖方将库存交付给买方，买方向卖方支付货款。

5. 发货方式

证券交易一般有以下几种交割方式：

当天发货

是指买卖双方在交易完成后当天完成交货事宜。适用于买方急需库存或卖方急需现金的情况。上海证券交易所目前采用此办法。

次日送达

指交易完成后的下一个工作日中午之前完成交割事宜。如遇法定节假日则顺延一天。

第二天发货

即从交易完成次日起，交割事宜必须在第二个工作日中午之前完成。若遇节假日则顺延一天。这种交付方式很少使用。

常规交付

即交割事宜将在交易日起第五个工作日内完成。这是标准的交付方式。一般来说，如果买卖双方在成交时未指定交货方式，则将被视为常规交货方式。

常规延期交货

是指常规发货后，买卖双方约定选择某一天作为发货时间的发货。买方同意次日支付库存，卖方次日将库存交给买方。

卖家选择发货

这意味着卖方有权决定交货日期。期限为交易后5天至60天，买卖双方必须签订书面合同。同等价格购买“卖家自选发货”时，期限最长的优先。 “卖方选择交割”同等价格出售时，期限最短的优先成交。我国尚未采用这种交付方式。

6. 交货程序

交付分为两个程序：

证券商交割

每日收市时，证券交易所结算部门根据各证券公司当日买卖各类证券的数量和价格，计算各证券公司的应收应付净额。 ”。抵销应收证券和应付证券后的净额，根据当日的《结算交割汇总表》和各证券公司的《结算交割报表》编制，分发给各证券公司的结算交割人员。各证券公司清算人员收到《清算交割单》并核实无误后，须编制公司当日《交割清单》，并办理交割手续。办理价款交割时，必须按照下列规定办理交割手续：

（一）应付价款的，将全额交割金额开具转账凭证打入证券交易所在中国人民银行营业部的账户，由交易所清算部门寄至业务部门进行转让。

（2）如是应付价款，交易所清算部门将开具全额划转凭证，送至营业部办理划转手续。

证券公司向客户发送交易确认函

证券公司的市场退出代表在交易所完成交易后，应当立即通知所属证券公司并填写买入（卖出）确认表。深交所规定，交易完成后，离任代表应当尽快通知营业机构编制交易报告，并于交易完成后的第二个工作日通知客户（或以某种形式公告）。设立，并于当日公告。下午办理发货手续。交易报告应当按照交易所规定的统一格式编制。买家用红色打印，卖家用蓝色打印。交易报告应记载客户名称、股东代码、交易日期、证券种类、股份数量或面额、单价、佣金、手续费、税金缴纳情况、应收或应付金额、现场交易票号等。

7. 交割相关规定

（一）在交割日规定的时间内，买方支付价款，卖方将证券发送至清算部门。

(2)当卖方将证券交付给买方时，即意味着相应的权利转移。

（三）证券公司不得因客户违约而拒绝交割。

（四）证券公司违反义务的，证券交易所可以指定其他证券公司在交割日收市前一定期限内代为卖出或者买入。价差以及经纪佣金等费用由违反交割义务的证券公司承担。交割日收盘前无法结算的，证券交易所应当从证券交易商中选派3-5名评估员对证券价格进行评估，作为清算的依据。

（五）证券公司不履行交割义务的，证券交易所可以指定其他证券公司对已完成但尚未交割的其他各类交易进行结算。

（六）证券交易所可以从其营业保证金和应付款中冲减违反交割义务的证券公司所欠金额；抵销后如有余额，将予以返还；不足的，证券交易所可以向违约券商追偿。

（七）证券公司在违反交割义务的案件处理完毕前，不得进入证券交易所交易或者接受客户委托。